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震荡再起 金融债处变不惊

admin 快讯 2020-09-29 14 0

近一个月美股科技领跌,疫情担忧重燃影响,市场信心受冲击,股市再陷震荡,欧亚股市受拖累,反观债券资产相对冷静抗震,甚至逆势上涨,其中金融次顺位债表现最佳,近一月上涨0.29%,主要因具有信用评等、收益水准、低波动度三大优势,续吸引稳健布局资金,相关基金绩效表现可期。

群益全球策略收益金融债券基金经理人徐建华表示,疫情警报尚未解除,疫苗也未问世下,疫情对企业和个人资产负债表造成打击,经济复苏或有杂音,但长期成长趋势并未逆转,信用风险进一步降低,预估稳健资金仍将回流品质较佳资产。

金融次顺位债具投资级信评,殖利率高于投资级债,金融业在各国均严加监管,企业经营稳健,违约风险低,仍可望续吸引资金配置。

台新优先顺位资产扺押高收益债基金经理人尹晟龢指出,美国联准会暗示未来一段时间维持零利率,低利率时代延续,美国高收债受惠。其中优先顺位资产抵押高收债,具备传统高收高殖利率特性,8月殖利率仍达5%以上,同时资产抵押具低违约,吸引资金力强劲。

这波疫情冲击下,先前深受重创的汽车、零售、旅游、观光等非必需消费品类股,在解封后出现市场需求回温迹象,资金有机会向这些景气循环类股移动,使得轮动的风险提高。债市方面,投资等级债虽坐拥高评等优势,但收益率已弱化,后续反而是高收益债和新兴债,为追求收益者的布局标的。

从波动度来看,徐建华分析,过去十年主要债券指数年化波动度统计,金融债较新兴债、高收债及可转债低,如2018年中美贸易战,甚至是新冠肺炎疫情等重大市场利空,表现都较全球股市抗跌,有助平衡投组面临动荡。

变数增多 股债分散布局为上

全球股市近日涨多回档,引发部分资金弃股转债,带动公债、投资级公司级反弹走高,又以美债表现最为突出。投信法人表示,疫情尚未结束,及美国总统选情胶着,垫高市场波动风险,建议投资人采取股、债分散布局方式,提升资产组合稳定度。 第一金全球富裕国家债券基金经理人黄子祐表示,全球股市近日面临高档修正压力,主要是因为自3月疫情低点以来,MSCI世界指数累计反弹幅度达五成左右,领头的科技类股弹幅甚至超过一倍以上,多档个股更创历史新高,自然引发高档获利了结卖压。不确定因素短期内不易消除,将诱发市场避险需求,有利高评级的公债、投资级公司债表现。 黄子祐强

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