政策承压下的三友医疗：1年应收账款上亿元，能否叩开科创板？

政策承压下的三友医疗：1年应收账款上亿元，能否叩开科创板？ - 图1

序言：

带量采购政策似乎已辐射至医疗器械领域。

近日在上交所的第二轮讯问中，拟上市公司三友医疗的中标状态成为羁系的一大关注点，上交所再度仔细讯问了其在当前全面推行骨科植入类高值医用耗材带量采购的背景下，进入带量采购遴选名单是否是存在实际阻滞、是否是缺乏范围经济效应难以获得中标、及进一步说明公司至今未中标带量采购的启事及未来趋势，是否是影响发行人的连续运营才等问题。

不能否认，在带量采购政策不断扩围下，下落药品价格虚高问题已经是大势所趋，措置医疗器械业务的企业又该如何应对这一压力？

带量采购频频未中标

三友医疗主营医用骨科植入耗材的研发、生产和销售，重要产品为脊柱类植入耗材、创伤类植入耗材，且是国内脊柱类植入耗材领域少数具有从临床需求启碇举办原始创新才的企业之一。

关于带量采购未中标，公司给出的解释有两点：一是各省关于列入带量采购的企业并未设置显著的高门槛，但从招标实践来看，在相关省份内销量大的企业，具有一定优势。

Nike从亚马逊撤店 电商平台新趋势将迸发？

Nike刚决定在亚马逊 (Amazon)撤店，惊动业界，这是不是意味电商平台职位不保？阿里巴巴(SEHK:9988)有凌驾6成收入来自其网上零售平台，商户透过淘宝及天猫打仗数以亿计的消费者，角色俨如衣食父母。电商平台固然强势，但不能疏忽一个酝酿中的大趋向：D2C (Direct-To-Consumers，直销)。我们来剖析一下这趋向对阿里巴巴会否有影响。 Nike撤店的缘由 亚马逊是美国最大的网上零售平台，刚强是巨大的用户基本，cross-selling (交织贩卖)才能高；虽然说Nike是强势品牌，但多一个贩卖渠道有什么不好？置信Nike在乎的，是在亚马逊平台上不能周全掌控品牌；比方，在客户资料的处置惩罚、平台的「引荐」程式怎样设定、以致促销活动等

以安徽省为例。重要以省属公立18家医疗机构为试点，对列入首批脊柱类植入物带量采购的企业要求为，经国家药品看管管理部门赞同、在中国大陆地区销售的、安徽省医药鸠合采购平台鸠合采购目录内高值医用耗材的生产企业。

不过在实际操纵中，仅要求2018年在试点18家医疗机构中份额占比较高的生产企业列入，从三友医疗的团体销量状态来看，公司2018年脊柱类植入物产品占安徽省销量的 10.79%，占脊柱产品总销售量的 0.33%，远不及18家医疗机构。

其二是当前医疗器械带量采购在各省市均处于试点阶段，还没有构成一套完整成熟的机制。同时，参考药品企业参与带量采购需以经过历程一致性评价为前提，而医疗器械领域如今还没有睁开一致性评价，各厂商的产品质量良莠不齐，未来别的省市睁开医疗器械带量采购时采用何种遴选范例尚不邃晓。

以上两点构成三友医疗未能中选带量采购行列的关键因素。

那麽，对公司营运影响有多大？

从当前的状态来看，脊柱类植入物带量采购仅在安徽省试点的省属公立医疗机构范围内睁开，而在2018年及2019年1-6月，三友医疗脊柱类产品销量占比仅分别为 0.33%、0.38%，受影响的产品面积并不大。

同时，因本轮带量采购确保中标企业1年内采购使用量不得低于2018年度该产品的 80%，尚有20%的市场份额未归入本次采购，因此未中标的企业团体影响有限。