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www.a55555.net彩票网(www.a55555.net)_半年已抛360亿扩产计划 白酒存量市场竞争激烈

admin 快讯 2022-06-25 20 0

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    证券时报记者 唐强

    

    近年来,随着白酒行业消费升级提速,行业集中度逐步提升,品牌、渠道、产能成为发力重点。

    2022刚刚开年,白酒龙头贵州茅台和五粮液便接连抛出扩产计划。紧接着,今世缘、山西汾酒、水井坊、舍得酒业等知名酒企也纷纷跟进,扩产计划投资逾360亿元。

    在名酒扩产的背后,却是全国白酒产能的下滑,行业早已进入了存量竞争时代。有行业分析师认为,白酒高速增长期将结束,进入盘整阶段,中低端品牌压力进一步加大,行业将进入名酒与品质比拼阶段。

    投资力度猛烈

    1月26日晚间,贵州茅台发布公告,董事会审议通过了系列酒扩产议案。贵州茅台决定再次投资超过41亿元,用于实施“十四五”酱香酒习水同民坝一期建设项目,加码扩产系列酒,新增产能约1.2万吨,所需资金由贵州茅台自筹解决。该项目建设地点位于贵州省习水县同民镇,项目建成后可形成系列酒制酒产能约1.2万吨、制曲产能约2.94万吨、贮酒能力约3.6万吨,建设周期为24个月。

    “浓香一哥”五粮液1月28日发布公告,拟投资27.5亿元对制曲车间进行扩能改造,新增原酒产能,主要建设内容包括制曲车间及相关配套设施等。5月27日,五粮液在股东大会上表示,将按照“2+2+6”酿酒产能提升项目实现酿酒扩能。届时,五粮液酿酒产能将由10万吨扩展到20万吨,制曲由10万吨扩展到20万吨,储酒能力扩展到100万吨,磨粉能力扩展到60万吨。

    而二线酒企的加码酿酒则更能体现行业的“内卷”现状,且投资力度更猛烈。

    4月22日,舍得酒业发布公告,预计总投资70.54亿建设增产扩能项目,该项目建成后,预计将新增年产原酒约6万吨,新增原酒储能约34.25万吨,年新增制曲产能约5万吨。舍得产能的持续扩张,进一步优化产储酒结构,提高基酒优质率。

    紧接着,水井坊5月9日宣布,已与邛崃市人民 *** 签署投资意向书。水井坊拟在邛崃市绿色食品产业园内分期建设“水井坊邛崃全产业链基地项目第二期”,包括酿造基地、瓶装酒包装中心、仓储物流基地、国家实验室、新产品研发中心等,项目预计占地面积约735亩,投资总额预计40.48亿元。

    除了川黔酒企,地方诸侯也不甘人后,今世缘和山西汾酒均推出了超90亿元级别的扩产计划。

    2月,今世缘公告,拟投资90.76亿元实施南厂区智能化酿酒陈贮中心项目,完成后预计将新增优质浓香型原酒年产能1.8万吨、优质清雅酱香型原酒年产能2万吨、半敞开式酒库储量8万吨、陶坛库储量21万吨,公司制曲生产能力将达到10.2万吨/年。

    3月,山西汾酒披露,拟投资91.02亿元建设实施汾酒2030技改原酒产储能扩建项目(一期),该项目占地1932亩,建设工期计划为三年。该项目建成后,公司预计将新增年产原酒5.1万吨,新增原酒储能13.44万吨。

    粗略统计,目前A股市场,上市白酒企业2022年公布的扩产投资计划金额合计超过360亿元。

    19家上市酒企

    一季度净利449亿

    受疫情影响,众多上市公司经营业务遭遇冲击。在此大背景之下,白酒类上市公司成为少有的逆风者,19家A股上市白酒企业公布的2021年及2022年首季财报显示,其经营业绩普遍呈现出同比增长势头。

    总体来看,2021年,A股19家白酒上市公司合计实现营业收入3056.38亿元,同比增长18.04%;实现净利润1084.01亿元,同比增长17.74%。2022年第一季度,19家公司合计实现营业收入1127.94亿元,同比增长19.42%;实现净利润449.32亿元,同比增长26.28%。

    2021年,贵州茅台实现营业收入1061.9亿元,同比增长11.88%;净利润524.6亿元,同比增长12.34%;2021年该公司酒类毛利率达到91.62%。6月23日晚间,贵州茅台公告,2021年利润分配方案每股派发现金红利21.675元(含税),共计派发现金红利272亿元。

    2021年,五粮液实现营业收入662.09亿元,同比增长15.51%;净利润233.77亿元,同比增长17.15%。6月22日,五粮液公告,向全体股东每10股派现金30.23元(含税),共分配金额为117亿元(含税)。自1998年上市以来,五粮液已累计实施20次现金分红,现金分红总额超600亿元,是上市以来募集资金总额的16倍。

    除了扩产和高分红外,山西汾酒今年5月公布拟斥资不超200亿元进行理财。

    2021年,山西汾酒实现营收199.71亿元,同比增长42.75%;净利53.14亿元,同比增长72.56%。2022年首季,山西汾酒实现营业收入105.3亿元,同比增长43.62%;净利润37.10亿元,同比增长70.03%。

    在高业绩增长之下,山西汾酒财报中的货币资金和交易性金融资产项目也在逐步提升。截至2021年底,山西汾酒货币资金和交易性金融资产分别为61.46亿元和60.31亿元;今年一季度末,货币资金和交易性金融资产分别为12.85亿元和144.31亿元。

    从增幅来看,二线知名酒企提速尤为显著,这也是白酒市场竞争最为激烈的区间段。

    2021年,酒鬼酒、舍得酒业、水井坊营业收入分别为34.14亿元、49.69亿元和46.32亿元,同比增长幅度分别为87%、84%和54%,高居前三席位;从净利润层面来看,天佑德酒、舍得酒业、酒鬼酒分别为0.63亿元、12.46亿元和8.93亿元,同比增幅为155%、114%和82%,稳居前列。

    2022年一季度,酒鬼酒和舍得酒业营收同比增幅又超过80%,跻身前三;而净利润同比增幅分别为94%和76%,位居白酒行业前四名。

    全国白酒产量下降

    知名酒企的扩张在有条不紊的推进中,但从整个白酒行业来看,产量规模却是在逐年递减中。

    据中国酒业协会披露,2021年1~12月,全国酿酒行业规模以上企业完成酿酒总产量5406.85万千升,同比增长3.95%。其中,白酒产量715.63万千升,同比下降0.59%;啤酒产量3562.43万千升,同比增长5.60%;葡萄酒产量26.80万千升,同比下降29.08%;发酵酒精产量808.26万千升,同比增长1.83%。

    另据诚信在线数据显示,白酒产量峰值在2016年,当年产量为1358万千升,此后产量一路下降,2021年白酒产量几近腰斩。

    在企业数量方面,数据显示,2020年1月至11月,全国规模以上白酒企业为1040家,而2017年这一数据为1593家,越来越多的中小企业消失,行业出清加速。

    从局部看,2021年川、黔两大核心白酒产区产量逆势增长。贵州省生产白酒34.81万千升,同比增长30.5%;四川省294家规上白酒企业,累计生产白酒364.1万千升,同比增长3.7%;完成营业收入3247.6亿元,同比增长13.8%;实现利润655亿元,同比增长23.7%。

    中国酒业协会理事长宋书玉表示,中国不缺酒,但长期缺好酒。我国白酒行业发展特点鲜明,规模以上企业数量逐年减少,行业集中趋势明显,产销量呈现逐年下降趋势,体现了市场供需关系和消费需求的变化。

    在政策上面,1月26日,国务院发布,关于支持贵州在新时代西部大开发上闯新路的意见。意见提出,发挥赤水河流域酱香型白酒原产地和主产区优势,建设全国重要的白酒生产基地。同时,深化国企国资改革,深化效率导向的国资经营评价制度改革,推动国资监管切实从管企业向管资本转变,稳妥推进白酒企业营销体制改革。

    更早前,《仁怀市国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标纲要》指出,“十四五”期间仁怀将倾力支持茅台集团及其子公司技改扩能,推动“两个10万吨”目标早日实现,助力其成为贵州全省首家世界500强企业,到2025年茅台集团营业收入达到2000亿元。

    相比茅台在贵州的独孤求败,白酒在四川更多的是百花盛开。

    2021年,四川省规模以上白酒企业产量、营业收入、利润分别占全国的50.9%、53.8%、38.5%,增速超过全国平均增长水平,显示了川酒产销量均实现“控股”全国白酒市场。

    近年来,四川先后出台《优质白酒产业振兴发展培育方案》、《四川白酒“十朵小金花”及品牌企业三年培育计划》、《推动四川白酒产业高质量发展的若干措施》等政策,针对四川省内优势品牌、优势产能、优势产区进行扶持。

    早在2020年,四川省经信厅相关负责人就曾表示,川酒实现“两瓶有其一”(即全国人民每喝两瓶白酒,其中就有一瓶产自四川)后的下一个目标,是争取达到规模60%的全行业占比。目前,四川“十四五”规划明确提出:将发展壮大世界级白酒产业集群,培育世界级消费品产业集群,深度挖掘长江源头酒文化价值,提升中国国际酒业博览会等重点展会的国际化影响力。

    比拼名酒与品质

    全国白酒产量在下降,名企在忙着扩产,存量市场竞争将越来越激烈。

    5月27日,在五粮液2021年年度股东大会上,曾从钦表示,行稳致远、未来可期,白酒行业结构性繁荣的长周期没有改变,行业向优势品牌、优势企业、优势产区集中的趋势没有改变。总体产能过剩与优质产能供给不足的二元结构矛盾没有改变。未来,白酒行业的机遇是长期性的行业结构性增长。

    与之类似,贵州茅台董事长丁雄军在6月16日的年度股东大会上指出,从供给端看,行业正处于新格局形成期,原产地、主产区、基地产区将进一步优化白酒产业布局,加速名企名酒、中小酒企格局调整;从需求端看,处于新消费升级期,年轻群体的个性需求,消费场景的拓展丰富,品质文化的更高追求,都将驱动酒企加速转型升级。

    白酒分析师、知趣咨询总经理蔡学飞对证券时报·e公司记者表示,存量挤压市场环境下,中国白酒行业的强分化调整逐步接近尾声,行业开始集体进入以品牌与品质为核心的价值消费时代。未来几年,中国酒行业格局呈现固化趋势,不同价格带将会出现名酒聚集的情况。

    蔡学飞认为,2022年,白酒产业高速增长期将结束,进入盘整阶段。但名酒市场会进一步走强,中低端品牌压力进一步加大,行业将进入名酒与品质比拼阶段。白酒市场分化趋势凸显,头部酒企扩大产能,进一步增强影响力,非名酒市场将受到更大的挤压。一线名酒、区域强势名酒不断跨区域发展,进行渠道下沉,进一步利用自己的品牌与品质优势,掠夺区域酒企的渠道与市场与消费者资源,这个是不可逆的。

    近日,中金公司发布研报指出,目前白酒板块估值整体处于近十年的70%分位数。由于宏观经济承压、疫情冲击华东等白酒消费高地,市场担忧白酒公司业绩,叠加俄乌冲突、美联储加息预期等外部因素影响,白酒指数自2021年12月14日的高点至今累计回调18%,最大回调幅度29%。

    不过,中金公司也指出,随着北京、上海等地疫情得到有效控制,白酒动销恢复,叠加流动性持续宽松、财政政策发力,茅台需求回暖。目前,白酒批价稳中有升,中金公司认为行业已处于本轮调整中后期,疫情好转叠加政策发力,白酒板块有望迎估值修复,需重点关注疫情变化(防疫政策)和宏观经济趋势变化对白酒需求的提振作用。

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