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皇冠APP(www.hg108.vip)_嘉实基金肖觅:当前市场仍然存结构性机会

admin 快讯 2022-06-27 19 0

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  6月15日,A股延续上一交易日行情,收复3300点关口,呈现出较强韧性。其中,金融、房地产等大周期板块表现活跃。

  对此,嘉实基金大周期研究总监肖觅分析表示,近期市场表现较好,原因是多方面的。其中,从短期上看,有两个因素比较突出。一是,部分城市的疫情防控得到进一步夯实,疫情带来的短期波动因素得到明显改善;二是,随着疫情防控形势进一步改善,经济等各项指标回暖迹象明显。根据今日披露的统计数据,生产需求已逐步恢复,工业生产由降转增、服务业生产指数降幅收窄,其中房地产开发投资环比增加。主要指标的边际改善,使得市场此前的部分情绪担忧得到缓解,并重新评估经济复苏前景,开始对和宏观经济紧密相关的部分行业重新给出更乐观的定价。

  “我们的观点依旧明晰,首先在最底层逻辑上,我们对中国经济的中长期前景非常乐观。”肖觅说,“前期市场的下跌一定程度上反映的是市场情绪的担忧,但无论从政策引导,中观行业数据反应,以及我们持续进行的一些微观跟踪来看,市场毫无疑问是过分悲观了。市场前期的调整给了投资者非常好的布局权益资产的机会,市场仍然存在着非常明显的结构性机会,可以进一步构建出有足够长期回报,且风险收益比良好的投资组合。”

  据悉,肖觅现任嘉实基金大周期研究总监,并管理嘉实物流产业、嘉实周期优选等绩优基金。Wind数据显示,截止6月14日,肖觅管理的嘉实物流产业成立以来增长157.4%,年化回报超18.89%,在市场波动加剧的情况下,嘉实物流产业近一年回报16.21%,排名同类前4%。

  对于近期表现突出的金融、房地产等相关板块,肖觅更侧重中长期的视角,他表示,银行在其投资框架中是一个目标回报的概念,并不一定要求通过持有银行板块来创造足够犀利的业绩,但该板块波动可控,是一个相对比较稳、能够获得一定预期年化回报的资产。对于房地产,肖觅认为房地产最重要的投资逻辑是集中度提升,而不是景气度提升。现在再去预期有多少的增长,也不太现实,因为17亿平的销售面积已经持续好多年,存量房地产的面积已经不是特别低的水平。所以投资地产行业不是因为景气好,关键还是用非常经典的价值框架,需要解决的就是如何选出优质的标的。在这一点上要回归公司本身运营层面,资产负债表的稳定程度,对于公司运营、更偏现金流的层面,需更加关注。

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